Po pandémii ostala väčšina mrakodrapov prázdna a centrálne banky sa pripravovali na najrýchlejšie zvyšovanie úrokových sadzieb za posledné desaťročia. Kanadského giganta Brookfield to podľa agentúry Bloomberg neodradilo a rozhodol sa posilniť nákup kancelárskych budov.
Odvaha jej nechýba
Firma minula na prelome rokov 2021 a 2022 z realitných fondov 7,2 miliardy dolárov na investičné trusty v oblasti kancelárskych nehnuteľností v Nemecku, Belgicku a Írsku. Toto rozhodnutie spochybnili nielen niektorí zamestnanci, ale aj niekoľko hlavných investorov. Brookfield napriek tomu obchody uskutočnil v súlade s dlhoročným plánom generálneho riaditeľa Brucea Flatta. Ten spočíva v nákupe zdanlivo podhodnotených aktív, ktorých hodnota môže časom stúpnuť.
Stratégia pomohla Brookfieldu vypracovať sa na jedného zo svetovo najväčších majiteľov komerčných nehnuteľností. Teraz, keď hodnoty kancelárií stagnujú a vyššie sadzby pretrvávajú, sa investičná firma ocitla priamo v centre globálnej premeny realitných trhov. Ceny väčšiny európskych a amerických kancelárskych budov za posledné dva roky klesli, čo spôsobuje starosti bankám vo viacerých častiach sveta od New Yorku po Japonsko, keďže si na ne veľkoryso stavili.
Brookfield sa v Spojených štátov omeškal s platbou úverov v hodnote troch miliardách dolárov. Okrem toho sa musel vzdať niektorých nehnuteľností vrátane dvoch kancelárskych veží v Los Angeles a slávneho Brill Building na Manhattane. V decembri zas S&P Global znížil úverový rating dcérskej spoločnosti Brookfield Property Partners na úroveň „junk“.
Ambiciózny fond
Brookfield sa teraz snaží pre nový realitný fond získať 15 miliárd dolárov, aby mohol profitovať z očakávanej vlny zvýhodnených obchodov. Európske akvizície a investori, ktorí stále čakajú na vrátenie kapitálu z predchádzajúcich fondov, prinútili niektorých z potenciálnych mecenášov zamyslieť sa nad tým, či chcú do nového nástroja vložiť peniaze.
Pochybnosti vychádzajúce z aktuálneho stavu trhu sa neodrazili len na pomalšom získavaní finančných prostriedkov, ale aj výkone akcií. Zatiaľ čo akcie Brookfield Asset Management od jej odčlenenia v roku 2022 vzrástli o 24 percent, ceny na burze v New Yorku zaostávajú za spoločnosťami Blackstone a Apollo Global Management. Akcie spoločnosti Brookfield ostávajú na približne polovici toho, čo firma tvrdí, že je ich vnútorná hodnota.
Výkonní riaditelia Brookfieldu tvrdia, že firma vlastní hlavne nehnuteľnosti vysokej kvality, ktoré svoju hodnotu preukážu aj počas súčasného poklesu. Spoločnosť okrem toho v roku 2023 úspešne refinancovala vyše 160 úverov.
„Vždy sme sa považovali za hodnotových investorov, čo často zahŕňa presadzovanie protichodného názoru, ktorý sa počas určitého obdobia líši od zvyšku trhu. Myslím si, že sme práve teraz v jednom z týchto období a nakoniec budeme mať pravdu,“ povedal šéf realitnej divízie Brookfieldu Brian Kingston.
Ďalšie dôležité správy
