Koncom roka 2009 bolo v Európe zhruba 970 miliárd eur nesplatených úverov v segmente komerčných nehnuteľností. Z toho viac ako polovicu si pripísalo Nemecko a Veľká Británia, zhruba 24 a 34 percent celkového objemu.
„Najväčšou starosťou bánk sú pôžičky s vysokým LTV ukazovateľom (tzv. loan-to-value, pomer objemu úveru k zabezpečeniu),“ píše konzultačná spoločnosť CB Richard Ellis (CBRE). Takéto úvery predstavujú v Európe sumu 207 miliárd eur.
„V období rokov 2006 až 2007 sa v Nemecku a vo Veľkej Británii poskytovali jedny z najvyšších úverov. Preto v ich prípade existuje aj väčší predpoklad, že problémy sa prejavia vypuklejšie. Situáciu v Nemecku čiastočne ovplyvnila konjunktúra, počas ktorej sa domáci investičný trh zdvojnásobil,“ hovorí Natale Giostra z oddelenia financovania nehnuteľností CBRE.
aktuálna skladba komerčných úverov (v miliardách eur)
Počas najbližších troch rokov sa má podľa agentúry splatiť takmer polovica celkového objemu, čo predstavuje ročne 155 miliárd eur. Problémom sú nekvalitné a sťažka obsaditeľné nehnuteľnosti, kde sa počíta so zvýšením počtu nútených predajov. Tieto sa však majú na trh púšťať v dlhodobejšom horizonte, preto nemajú hroziť predaje pod cenu.
„Banky budú preto aj naďalej celý proces kontrolovať a možno očakávať, že pôjde o riešenie dlhodobého charakteru, ktoré potrvá nasledujúcich desať rokov. Netreba však zabudnúť na zvyšok nehnuteľností terciárnej kvality, ktoré už pravdepodobne nenadobudnú pôvodnú hodnotu,“ hovorí Robin Hubbard, výkonný riaditeľ pre realitné financovanie v poradenskej spoločnosti.
Ukazovateľ loan-to-value (LTV) ukazuje, aké percento hodnoty založenej nehnuteľnosti tvorí úver. Financujúcej banke hovorí o tom, či a do akej miery pokryje predajom založenej nehnuteľnosti prípadný nesplácaný úver. V časoch krízy pomer úveru k hodnote stúpa, v niektorých prípadoch mohol prekročiť aj 100 percent, čiže úver je vyšší než trhová hodnota nehnuteľnosti.
Foto na titulke – Flickr
Graf - CBRE
